投资组合优化 富瑞：予滔搏“买入”评级 经营价7.9港元

富瑞发布研报称，折服滔搏（06110）处理层对全年度教导未有纳入扩大回佣及Adidas新零卖形态，合计教导似乎过于保守，后续瞻望教导及商场对其预测有上行空间，评级“买入”，经营价7.9港元。

据悉，滔搏处理层教导全年度销售同比跌高单元数，盈利同比瞻望跌35%至45%，并将教导利润率松开归罪于扣头扩大及线上管线孝顺占比加多。富瑞合计其利润率假定过于保守，因该行渠谈看望发现品牌回佣驱动流入，瞻望将抵销扣头扩大影响。此外，Adidas向分销商提议更佳勾搭条目将补助滔搏成本情状及现款流。

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