股票新闻如何获取 民生证券: 予以汇顶科技买入评级

民生证券股份有限公司方竞,卢瑞琪近期对汇顶科技进行究诘并发布了究诘说明《深度说明：新品冲破汇势能，毛竹长成攀新顶》，本说明对汇顶科技给出买入评级，现时股价为73.47元。

汇顶科技(603160)

从触控龙头到引颈指纹识别商场，历经千帆再起航。看成一家芯片设想厂商，公司面向智能终局、物联网及汽车电子规模提供全体运用搞定有筹谋，公司抓续引颈传感、设想、联贯和安全规模的时刻翻新，驱动万物互联翻新运用。23年，汇顶科技基本完成库存去化，新品量产提上日程。24H1，公司完了总营收22.6亿元，分业务来看，电容触控芯片营收8.8亿元，收入占比39.1%，毛利率52.3%；指纹识别芯片营收8.2亿元，收入占比36.5%，毛利率34.6%；其他芯片营收4.7亿元，收入占比21.0%，毛利率45.9%。24Q3，由于下流手机商场景气度偏弱，公司事迹同环比承压，完了营收9.67亿元，YoY-17.7%，归母净利润1.31亿元，YoY-11.8%。公司现在新品进展告成，超声波指纹传感器、色泽传感器等多款新品已导入着名手机品牌技俩并连续落地，瞻望24Q4限制出货，25年有望放量增长，驱动公司事迹大幅改善。

压舱石业务触控芯片进展矜重，车规级家具抓续冲破。看成公司传统业务，触控芯片频年来矜重增长，家具矩阵束缚丰富。浪掷级家具方面，AMOLED屏幕渗入抓续鞭策触控芯片需求增长；汽车电子是公司现时重心发力标的，车规级家具抓续冲破，新品量产在即。咱们合计浪掷级触控芯片商场相对闇练，中恒久来看，公司触控业务的增长动能或未来自汽车商场。

指纹识别时刻向超声波演进，开启新一轮家具周期。公司是屏下光学指纹识别时刻的草创者，多年占据商场主导地位，这一时刻驱动了全面屏手机的设想并成为19年公司事迹大幅改善的完全主力。现时，公司积极布局超声波指纹识别，看成新一代指纹识别时刻，超声波相较于屏下光学具有更薄、更低功耗、撑抓湿手解锁等上风；同期，公司家具相较于高通的竞品资本更低且具有零丁学问产权。23年，公司指纹识别芯片业务因商场竞争热烈和去库压力较为承压，瞻望24Q4超声波芯片将驱动放量，咱们合计25年有望下千里至中端机型，公司新品领跑或将再一次确立其在指纹识别规模的先发上风并带来业务利润率的显耀进步。

其他芯片研发着力显耀，量能将逐渐开释。屏下色泽传感器、健康传感器及NFC+eSE芯片组等新品蓄势待发，其他芯片业务行将插足收成期。跟着家具品类和下流运用场景束缚丰富，其他芯片业务有望抓续增长。

拟并购云英谷，说明业务协同效应。公司拟通过刊行股份及支付现款的面貌收购云英谷100%股权，若完成收购，一方面公司能通过云英谷插足AMOLEDDDIC商场，另一方面也无意增强本人在暴露屏芯片规模的竞争力。

投资提议：咱们瞻望公司24-26年将分离完了营收46.80/58.83/65.21亿元，归母净利润6.42/8.74/10.22亿元，对应现价PE分离为54/39/34倍。咱们看好公司在新品放量之下迎来基本面拐点，初度粉饰，予以“保举”评级。

风险辅导：下流需求不足预期；商场竞争加重；新品渗入不足预期。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据设想，华金证券王臣复究诘员团队对该股究诘较为深切，近三年预测准确度均值为78.09%，其预测2024年度包摄净利润为盈利7.51亿，凭据现价换算的预测PE为44.8。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增抓评级1家；往常90天内机构主意均价为86.83。

以上现实为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不组成投资提议。