行业动态分析 可可价高挤压需求 好时(HSY.US)Q3盈利不足预期、下调全年收入率领

智通财经获悉，好时公司(HSY.US)下调了全年销售增长和收益增长预期，原因是“可可价钱处于历史高位，亏欠环境充满挑战”。该公司公布第三季度鬈曲后每股收益为2.34好意思元，低于分析师预期的2.56好意思元，上年同期为2.60好意思元。Q3净销售额为29.9亿好意思元，同比下落1.3%，低于分析师预期的30.7亿好意思元。按固定汇率计较，有机销售额下落了1%。该公司目下预计全年净销售额增幅将合手平，而8月份预期为增长2%。

动作公共最大的巧克力制造商之一，好时受到可可价钱创记载高位的打击，诚然可可价钱已从峰值回落，但与前几年比较仍大幅高涨。与此同期，糖的价钱也很高。更高的干涉资本迫使好时提升了价钱，并使其产物组合种种化，不再依赖巧克力，比如与Shaquille O’neal合餬口产软糖。但跟着亏欠者愈加密切地关爱我方的预算，糖果等可解放主宰的商品还是被列入了削减清单。

好时的策画是到2026年通过削减资本和提升价钱来省俭3亿好意思元，以对消可可价钱高涨的影响，并促进利润率增长。但诚然好时在内的巧克力坐褥商还是提升了价钱，以保管利润率，尤其是巧克力产量，但这导致了亏欠者的按捺。第三季度有机价钱高涨2%，而有机食销量下落3%

由于亏欠者转向更低廉的自有品牌替代品，包装食物同业卡夫亨氏(KHC.US)上周四也下调了年度预期，尽管该公司第三季度盈利跳跃预期。

好时北好意思糖果部家世三季度净销售额为24亿好意思元，同比增长0.8%，而咸零食的销售额下落了15.5%。在外洋商场，由于巴西商场竞争强烈，墨西哥商场合手续疲软，销售额下落了4%，销量下落了1%。

在转向软糖、甘草糖和调味巧克力之际，巧克力制造商正濒临利润缩水和销售放缓的地点。亏欠者一直在禁锢对费力巧克力的渴慕，糖果公司我方的资本也濒临着双重打击，率先是新冠疫情时辰供应链的杂沓，目下是可可豆清苦。

较高的干涉资本遭殃了公司鬈曲后的毛利率，该公司的毛利率下落了460个基点，至40.3%，商业利润率下落了300个基点。

该公司首席实际官米歇尔?巴克线路：“尽管本年迄今为止的功绩受到可可价钱创历史新高和亏欠环境充满挑战的影响，但咱们仍专注于尽可能地狂妄地点。”

瞻望往日，关于24财年，好时将净销售增长预期下调至合手平，此前的预期为增长2%。目下的盈利预期将比之前的率领略有下落，预计24财年每股收益为9.00好意思元至9.10好意思元(此前率领为9.49好意思元至9.59好意思元之间)，低于9.40好意思元的大量预期，也低于2023年的9.59好意思元。

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