投资组合优化 华龙证券：赐与东方雨虹买入评级

华龙证券股份有限公司彭棋近期对东方雨虹进行接头并发布了接头解说《2024年三季报点评解说：事迹承压，贪图质地有所改善》，本解说对东方雨虹给出买入评级，现时股价为15.24元。

　　东方雨虹(002271)　　事件：　　2024年10月30日，东方雨虹发布2024年三季报：2024年前三季度公司已毕营业收入216.99亿元，同比下滑14.44%；已毕包摄上市公司股东的净利润12.77亿元，同比下滑45.73%。　　不雅点：　　事迹承压，贪图质地有所改善。2024年前三季度，公司事迹承压，前三季度公司已毕营业收入216.99亿元，同比下滑14.44%；已毕归母净利12.77亿元，同比下滑45.73%。从三季度单季来看，2024年三季度公司已毕营业收入64.80亿元，同比下滑23.84%，环比下滑19.69%；已毕归母净利3.34亿元，同比下滑67.23%，环比下滑43.91%。从贪图性现款流来看，公司前三季度贪图活动产生的现款流量净额为-4.92亿元，较上年同期增多89.66%，主要原因是本期加强贪图回款，同比收现比莳植，知道公司贪图质地有所改善。　　渠谈变革+各人布局，寻求新的事迹增长点。2024年上半年，公司深化渠谈发展计谋，积极实行渠谈变革，培育渠谈发展，解说期内公司已毕工程渠谈及零卖渠谈收入料到121.38亿元，占营业收入比例为79.76%，同比增长8.44%，渠谈销售当今已成为公司主要的销售形式。此外，公司全力鼓吹国际布局，发展国际市集，鼓吹国际科研、树立国际公司、国际仓储、国际投资并购、国际建厂、国际东谈主才培养、国际渠谈拓展等国际化计谋布局，已毕国际工程、贸易、零卖等多元化生意形式贪图，为公司畴昔的可抓续发展提供第三增长弧线，助力公司打形成为各人建筑建材系统就业商。　　盈利量度及投资评级：受制于行业需求下滑竞争加重，公司前三季度事迹承压，据此咱们下调公司2024-2026年营业收入量度为290.62亿元、308.56亿元、343.69亿元（前值为298.52亿元、315.79亿元、351.64亿元），归母净利润量度为15.66亿元、21.37亿元、26.45亿元（前值为19.77亿元、24.41亿元、28.44亿元），现时股价对应PE分袂为21.7、15.9、12.9倍。参考2024年可比公司平均估值45.4倍PE，推敲到公司积极进行渠谈变革，贪图质地有所改善，同期公司进行各人布局，寻求新的事迹增长点，保管“买入”评级。　　风险指示：原材料价钱高潮超预期；行业竞争加重；市集需求恢　　复不足预期；宏不雅环境出现不利变化；所援用数据来源发布不实数据；房地产宽松政策不足预期。

本站数据中心字据近三年发布的研报数据计算，中信证券孙明新接头员团队对该股接头较为深刻，近三年量度准确度均值为64.11%，其量度2024年度包摄净利润为盈利26.29亿，字据现价换算的量度PE为14.65。

最新盈利量度明细如下：

该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级19家，增抓评级5家；昔时90天内机构指标均价为17.75。

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