行业动态分析 中国星河: 初次笼罩光迅科技给以买入评级

中国星河证券股份有限公司赵良毕,刘璐近期对光迅科技进行探究并发布了探究确认《光迅科技公司初次笼罩确认：全光产业链布局，行至将远改日可期》，初次笼罩光迅科技给以买入评级。

光迅科技(002281)

光迅科技：老牌光通讯厂商，光芯片-光器件-光模块产业链全面布局。光迅科技深耕光通讯限度40余年,通过屡次并购拓展产业链，打造光芯片-光器件-光模块垂直一体化平台。公司源于1976年景立的邮电部固体器件探究所，2000年改制为企业，2009年登陆深圳证券交往所，是国内首家上市的通讯光电子器件公司。公司实控东谈主中国信科是国务院国资委平直惩办的信息通讯高技术央企，公司是中国信科在光通讯限度的伏击布局，依托鼓励宏大实力，光迅科技发展能源皆备。2024Q3公司营收和归母净利润同比+24.29%、12.26%，AI启动下公司数通光模块居品结构快速改善，有望带动盈利智商捏续飞腾。

国内算力基础顺次树立蓄势待发竞争加快，光迅在行业中竞争上风彰着。DeepSeek带来的算法成果的擢升激化了更多用户和场景加入，推动大模子普及与诈欺落地，带动数据中心、旯旮及端侧算力树立，利好光模块行业捏续发展。光迅在光模块行业的竞争力主要体当今三个层面：领先，公司领有宏大的研发团队和先进的芯片、封装、模块技能平台储备，粗略快速反应市集需求并推出革命居品；其次，其居品在性能和低功耗方面融会优异，光迅在2024年OFC上demo的1.6T硅光光模块的性能是融会最佳的厂家之一，得回了客户的平庸认同；此外，公司在国内大型云厂商客户中的份额较高，且公司涵盖了从低速率到高速率的多个光芯片和光模块系列，可机动适配云厂商不同场景下的数据中心树立和AI业务发展需求。中国智能算力发展水平增速高于预期，光迅有望深度受益于国产算力基础顺次树立。

投资冷落：公司咫尺是国内少数对光芯片具备政策研发智商的厂商，年产能尽头可不雅，低速光芯片自给率较高，是国内少数目产25G以下DFB芯片的厂商，并捏续冲突100G和200G光芯片等高端居品。咱们预测公司2024-2026年举座生意收入区别为75.88/104.10/135.18亿元，同比增速25.20%/37.19%/29.86%。归母净利润区别为7.23/11.61/15.02亿元，同比增速16.74%/60.53%/29.42%，EPS区别为0.91/1.46/1.89元，对应市盈率区别为63.99/39.86/30.80倍。初次笼罩，给以光迅科技“保举”评级。

风险指示：AI诈欺发展不足预期的风险；外洋经济时局复杂度进一步擢升的风险；AI硬件发展速率不足预期的风险；AI产业链高低游短期波动等风险。

证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据贪图，中信建投证券阎贵成探究员团队对该股探究较为真切，近三年预测准确度均值高达87.85%，其预测2024年度包摄净利润为盈利8.02亿。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增捏评级2家。

以上推手脚证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不组成投资冷落。