投资组合优化 【风口研报】特斯拉FSD规划来岁一季度在中国推出 智能驾驶渗入率有望安祥栽培

　　9月5日，沪指盘中颤动上扬，创业板指强势拉升，一度涨超1%；两市成交额再度萎缩，场内超3900股飘红。

　　行业板块广泛收涨，游戏、保障、蓄意机开辟、医药交易、房地产管事、互联网管事、文化传媒、铁路公路板块涨幅居前，电板板块跌幅居前。

　　特斯拉在X平台上发布阶梯图，瞻望2025年第一季度在中国和欧洲推出全自动驾驶（FSD）系统，但仍有待监管批准。此前有音讯称，特斯拉规划10月10日在加利福尼亚州华纳兄弟影城揭幕其备受期待的自动驾驶出租车Robotaxi。天风证券示意，FSD和Robotaxi对应的阛阓念念象空间弹性较大，赋予特斯拉巨匠阛阓赢得更大份额的可能性；东莞证券指出，特斯拉FSD有望入华，阛阓糟践者关于智能驾驶抓续宽恕；开源证券觉得，跟着Robotaxi技艺训练、老本下跌、用户秉承度提高，有望安祥扩大阛阓份额。

　　天风证券：FSD和Robotaxi阛阓念念象空间弹性较大

　　FSD和Robotaxi对应的阛阓念念象空间弹性较大，智能驾驶的潜在拐点出现、低老本的智驾旅途赋予特斯拉在Robotaxi巨匠阛阓赢得更大份额的可能性。概括来看在特斯拉Robotaxi年度15000亿行驶公里（自营+授权）的中性假定下，Robotaxi业务在2030年中性收入空间约为13350亿好意思元。

　　东莞证券：智能驾驶抓续向好 带动汽车产业链增长

　　策略面有序落实，试点使命鼓动智能驾驶有望加快落地欺诈；近期华为、小米、小鹏、蔚来等车企NOA（驾驶赞助系统）抓续迭代升级，特斯拉FSD有望入华，阛阓糟践者关于智能驾驶抓续宽恕。智能驾驶板块将抓续向好，有望带动汽车产业链增长。

　　国泰君安：Robotaxi加快快跑 智能驾驶抓续鼓动

　　无东谈主驾驶出租车有助于栽培糟践者对智能驾驶的领会进度，里程累积也有助于技艺有规划完善和迭代；其面对的潜在阛阓空间庞大，初期受制于老本和技艺等要素，中期维度跟着老本下跌、技艺迭代，智能驾驶渗入率有望安祥栽培。

　　开源证券：Robotaxi有望安祥扩大阛阓份额

　　跟着Robotaxi技艺训练、老本下跌、用户秉承度提高，有望安祥扩大阛阓份额。笔据如祺出行数据，中国2024年至2030年Robotaxi阛阓年均复合增长率高达247.7%，在2030年国内阛阓份额有望达到4880亿元。

　　民生证券：Robotaxi产业化大幕开启 无东谈主驾驶翌日已来

　　现时Robotaxi行业迎来三重拐点：技艺端，高阶智驾技艺端禁止冲破，为Robotaxi落地提供必要条款，现时智能网联加快普及，L2智能驾驶渗入率抓续栽培；需求端，Robotaxi大致具有价钱+安全双重上风，降本旅途明晰，怒放远期阛阓空间；证据端，中国、好意思国事巨匠Robotaxi产业第一梯队，现在均处于无东谈主测试和小规模交易化欺诈阶段。

　　海通证券：无东谈主驾驶车辆增长马上 交易化运营已成为事实

　　无东谈主驾驶车辆增长马上，交易化运营已成为事实。然而国内路况复杂，单车智能无法和其他车辆很好的交互，尤其触及变谈、凹凸匝谈这么路权分派的场景中，车路云是很好的处置有规划，现时发展车路云的必要性也逐步突显。而上海披发首批无驾驶东谈主载客执照许可也标记无东谈主驾驶交易化运营在上海很快成为实践，智能驾驶和车路云协同发展恰逢当时。

　　(本文不组成任何投资提出，投资者据此操作，一切成果自夸。阛阓有风险，投资需严慎。)